报告时间：10月23日（星期五）下午14:00-15:30

　　腾讯会议号：787 267 833

　　报 告 人：

　　12BET管理与经济学院国际贸易与金融系预聘助理教授 卓小杨

　　报告人简介：

　　卓小杨，南开大学管理学学士、硕士、博士，清华大学五道口金融学院博士后，现就职于12BET管理与经济学院国际贸易与金融系，任预聘助理教授、特别副研究员。研究方向包括金融工程、衍生品定价与收益、利率期限结构、信用风险等；在Journal of Real Estate Finance and Economics、Mathematics and Financial Economics、 International Journal of Theoretical and Applied Finance等学术期刊发表论文；主持国家自然科学基金和中国博士后科学基金各一项。

　　报告内容简介：

　　未定权益（Contingent Claims）主要指期权、信用债、利率衍生品等在内的衍生证券，其定价理论自1973年Black-Scholes期权定价模型之后，已经发展地高度成熟。但未定权益常常是一种复杂的非线性资产，其未来值在当前时刻的期望价格解析解却至今未得到解决。在本报告中，我们拓展了传统的等价鞅测度理论，提出一种等价期望测度（Equivalent Expectation Measure）理论，使得未定权益期望价格问题简化为在等价期望测度下的到期偿付值贴现并求期望的问题。该理论可应用于各种广泛类别的未定权益，如期权、国债、公司债、利率衍生品等，并对实证文献中的指数期权收益之谜、利率期限结构预期假说等问题具有有益的启示。

　　（承办：国际贸易与金融系、科研与学术交流中心）